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上海金融发展论坛聚焦“金融改革下的资产配置新方向”

发布时间:2017-04-11    分类:媒体报道
  1月8日,“上海金融发展论坛——金融改革下的资产配置新方向”在中国金融信息中心举行。论坛以“金融改革下的资产配置新方向”为主题,复旦大学管理学院教授、博导、著名金融证券专家谢百三,上海陆家嘴金融贸易区管委会副主任张湧等多位专家、学者及业内人士,现场深度剖析当下经济新时局,分享金融改革下资产配置的新逻辑、新思维、新方向。

  资产配置呈现多元化趋势  艺术品投资比例逐渐走高
  资产配置是做好财富管理非常重要的环节。社会资产配置形态经历过上世纪80、90年代的“存款时代”,2000年至2014年的“地产时代”,正日益金融化,国内家庭资产配置“由实向虚”、“市场化”、“交易化”等倾向日趋明显。
  在家庭总资产中,2014年房产占比为52%,较2012年下降20个百分点。其中,在家庭金融资产中,更是呈现出多元化趋势,2014年底,储蓄存款占比从2008年的近80%下降至49%,而信托、保险、基金等交易性更强、市场化程度更高的资产占比则由20%升至51%,超过一半。在家庭投资中,艺术品等投资比例逐步走高,在高净值人群中高达15%,市场整体规模突破2万亿,而且随着“份额化交易”等模式的创新和成熟,使传统的实物收藏进一步演变为金融产品的交易与投资。
  2015年,上海国际金融中心建设翻开新篇章。改革红利“溢出效应”显著,金融创新再上层楼,金融市场功能不断完善,资源配置话语权提升。10月30日,经国务院批准,央行等六部委和上海市政府联合发布《进一步推进中国(上海)自由贸易试验区金融开放创新试点 加快上海国际金融中心建设方案》。这一被市场称为“金改40条”及其相关政策细则的发布,被视为对前一阶段上海自贸区金改的继续和深化,是新阶段加强上海自贸区和上海国际金融中心建设的纲领性文件。
  2015年12月29日,上海市常务副市长屠光绍介绍上海自贸区金融改革情况时说,上海市近期正会同中国证监会在研究推出“沪伦通”,支持上海证券交易所加快推出战略新兴板。在此背景下,高净值人群和企业如何在竞争、创新、混业经营的大资管时代抢占先机?此次论坛上,来自各方的专家、学者就相关话题展开热烈探讨。

  谢百三:对中国经济长期看好 农村城市化运动进行中
  本次论坛由陆家嘴金融贸易区管委会、上海财经大学、中国金融信息中心联合主办,上海国际银行金融学院、华领投资集团承办,华为技术有限公司、当天金融提供全程支持。
 
  “上海金融发展论坛”是由上海陆家嘴金融贸易区管委会、上海财经大学、中国金融信息中心、上海国际银行金融学院共同创办的高端金融系列论坛。论坛紧抓国内外金融界前沿热点,深度剖析各方问题,以“专业、专注、公正、公开”的原则为上海建设国际金融中心发出声音、贡献力量。

  复旦大学管理学院教授、博导、著名金融证券专家谢百三在论坛上表示,对中国经济长期看好,因为中国农村城市化运动还在进行中,人口红利仍然存在,房地产刚性需求仍然存在。

  谢百三认为,中国经济长期看好的原因是:第一,目前中国的劳动力还是便宜,而且高端人才工资也不高;第二,中国人口红利虽然在下降,但并不是完全不存在,目前每年出生的小孩还有600多万;第三,中国老百姓在教育、医疗、养老等方面仍存在很强的刚需;第四,中国债务并没有危险,目前中国只发了16万亿国债,债务还是可控;第五,中国农村城市化运动还在进行中,每年有500-1000万人口进城,在此背景下,房地产的刚性需求还是存在的。

  张湧:“金改40条”主要是基于FT账户的双向开放
  上海陆家嘴金融贸易区管委会副主任张湧表示,“金改40条”的重要指向是基于FT账户体系的金融双向开放?可以预期,上海自贸区将在FT账户分账核算?动态实时监测的基础上进一步扩大跨境双向投资和融资?

  在双向投资方面?一是中国企业“走出去”发展?自贸区挂牌两年,完成的境外投资里中方投资额是过去二十多年整个浦东的五倍之多?2014年全国的数字是1200亿美元,2015年上海自贸区预计将达到250亿美金?上海自贸区已经成为中国企业“走出去”发展?参与“一带一路”建设的桥头堡?

  第二,自贸区对外资实行了“准入前国民待遇+负面清单”的管理新模式,外商直接投资进入自贸区更加方便?自贸区挂牌两年,一共新设企业3万家,其中外资企业5000多家?平均注册资本1500万美金,而所有新设企业的平均注册资本是5000万人民币?新设外资企业数的比重从最初一个季度的6%上升到了最近一个季度的20%,而且外资的平均注册资本高于全部企业的平均数?

  下一步还将进一步完善沪港通?试点QDII2等机制,让自贸区在跨境证券投资方面也能走在前列?
 
  在双向融资方面?一是在上海自贸区,央行对内外资企业赋予了境外融资便利,给予的杠杆从无到有?再从一倍扩大到两倍,也就是按照净资产的两倍,企业可以借入外债,非银行金融机构是三倍,独立法人的银行是五倍,银行分支机构则按总行一级资本的15%计算?上海的银行业利用自贸区的这一政策,可以从海外融得的资金规模应该在3000亿以上?这些银行拿了这些资金进入自贸区,再可以发放FT贷款给自贸区的注册企业?自贸区一些实力较强的企业当然也可以直接到海外发行债券或申请贷款等获得境外融资,并且可以通过FT账户方便地将资金调度回自贸区?二是境外机构和企业也可以有机会到上海自贸区发行债券等获得融资?为此,有关部门正在积极筹建面向国际的几个金融交易平台。

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